银保监会曹宇：持续优化监管规则和方式 不留模糊地带

编者按

首批银行理财公司开业已逾一年。本报今起推出“银行理财新航向”系列高端访谈，邀请监管部门和银行理财公司相关负责人多维度解析发展机遇与愿景。

习近平总书记指出，深化金融供给侧结构性改革必须贯彻落实新发展理念，强化金融服务功能，找准金融服务重点，以服务实体经济、服务人民生活为本。

一年多来，作为金融供给侧结构性改革的重要一环，初生的银行理财公司坚定方向，推动打破“刚兑”预期，防范化解金融风险，努力丰富金融产品供给以满足居民财富管理需求，汇集引导更多长期稳定资金以支持经济高质量发展。

中国银保监会副主席曹宇接受中国证券报记者专访时表示，我国银行理财公司改革开端良好，理财业务转型有序步入正轨，真正承担受人之托、代客理财的专业责任，为人民群众做好资产管理服务。

曹宇强调，银保监会将在严守风险底线的前提下，保持必要的审慎性和包容性，持续优化监管规则和监管方式，督促引导银行理财公司合规健康发展，在服务实体经济、助力居民财富增长等方面发挥积极作用。银保监会将抓紧开展理财产品销售管理、理财业务流动性风险管理等配套制度建设。

总体实现“起好步、开好头”

深化金融供给侧结构性改革的有生力量

中国证券报：运行一年多来，银行理财公司在服务实体经济发展、金融体系优化、居民财富增长等方面发挥了哪些作用？接下来，银行理财公司发展壮大面临哪些战略机遇？

曹宇：银保监会于2018年12月发布实施《商业银行理财子公司管理办法》，启动了商业银行理财业务的子公司制改革，并按照“成熟一家、批准一家”原则，有序批设银行理财公司。2019年6月，建信理财、工银理财和交银理财3家银行理财公司开业。截至目前，已有20家商业银行获批设立银行理财公司，其中14家开业运营，首家在华设立的外方控股理财公司也已获批筹建。在实践探索进程中，各家银行理财公司按照资管新规政策导向，积极主动回归资管本源，坚持公开、透明、简单、净值化的产品定位，夯实内部管理基础，稳健推进创新，更加注重投资者适当性管理，各项业务平稳有序发展，总体实现了“起好步、开好头”。

制定实施资管新规是党中央、国务院审时度势作出的重大部署，银行理财公司改革是落实资管新规的重要措施，是推动商业银行回归主业、理财业务回归本源的重要抓手，是丰富完善我国金融体系、提升金融服务实体经济质效的重要举措。银行理财公司作为专门从事理财业务的非银行金融机构，通过在银行表外业务和表内业务间建立一道“防火墙”，实现法人风险隔离；通过牢固树立新发展理念，强化自身专业化的理财服务功能，发展壮大成为一类新的机构投资者力量，丰富金融机构体系；提供多元化、精细化的资产管理产品和服务，搭建起风险收益匹配的金融供需桥梁；汇集引导更多长期稳定资金，扩大金融市场的广度和深度，更好支持实体经济发展。

一年多来，各家银行理财公司坚定改革转型方向，稳步探索创新，体现以下特点：一是公司治理和内控体系初具雏形。根据资管行业特点逐步构建组织体系、风险管控和激励约束机制。二是与母行风险隔离机制不断加强。按照监管要求，强化组织架构、管理制度、运营体系、信息系统等方面与母行的隔离。三是产品转型成效初显。积极发行长期限、净值型、期限匹配的合规新产品，推动打破“刚兑”预期，不断强化理财产品单独管理、单独建账和单独核算的“三单”管理。四是投资者适当性管理逐步增强。加快完善线上风险承受能力评估流程，提高投资者风险偏好和实际承受能力评估水平，并强化对销售行为和渠道的管控。五是服务实体经济能力稳步提升。银行理财公司注重新产品研发和新市场开拓，提升自身专业能力，积极为实体经济和金融市场提供长期稳定合规资金。今年以来，面对突如其来的新冠肺炎疫情，各家银行理财公司积极主动地支持参与抗击疫情，踊跃发行抗疫专项理财产品，投资疫情防控债券，重点支持民生行业、疫情防控单位，助力企业复工复产。

接下来，银行理财公司要抓住战略机遇期，统筹谋划，奋发有为，顺应经济金融发展新需求，在更好服务实体经济的同时，实现自身可持续发展：

一是要主动作为，积极适应金融供给侧结构性改革的新要求。银行理财公司要坚持新发展理念，践行高质量发展，以银行理财公司设立为契机，加强公司治理和风控管理，提早思考和布局，紧扣我国重要战略机遇新内涵，将改革动力、转型压力、竞争活力转化为自身实现高质量发展的内生驱动力，积极参与直接融资体系建设，丰富金融产品供给，畅通投融资渠道，提升服务质效，将自身打造成深化金融供给侧结构性改革的有生力量。

二是主动管理，提升风险控制能力。银行理财公司要紧密结合理财业务特点，加强信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险等方面的全方位管控，按照穿透原则有效识别最终投资者和底层资产，确保风险“看得准、算得清、管得住”。要持续提升自主投研和管理能力，同时采取有效措施，及时识别、计量、监测和控制新风险。

三是主动谋划，积极扩大对外开放。银行理财公司在商业自愿原则下，可以积极引进在财富管理等方面具有专长和国际影响力的外资金融机构投资入股，将国际上成熟的投资理念、经营策略、激励机制和合规风控体系运用到境内。

助力居民财富增长

积极参与养老保障第三支柱建设

中国证券报：银保监会将如何引导银行理财公司在深挖市场潜力、助力居民财富增值的同时，加强金融投资者权益保护？

曹宇：银保监会积极落实党中央关于“坚持在经济增长的同时实现居民收入同步增长”的部署要求，持续推进银行理财公司不断完善产品服务，拓宽居民财产性收入渠道，更好满足人民群众的养老保障需求。

一是助力居民财富增长。面对人民群众日益增长的多元化、高层次投资需求，更需要资管行业，特别是银行理财公司提供差异化、个性化、专业化的金融产品和服务，满足不同家庭结构、年龄层次、收入水平、风险偏好的财富管理需要。银行理财公司要主动作为，丰富供给，提供谱系完整、种类丰富、层次清晰、相互补充的理财产品，让老百姓(102.690, 1.02, 1.00%)在基本储蓄与专业投资之间找到更加多样化、更加符合风险偏好的投资选择，促进居民财富保值增值。

二是维护投资者合法权益。要始终把投资者的利益和财产安全放在首要位置，要通过更细致的工作，准确评估把握投资者的风险偏好和实际承受能力，把合适的产品销售给合格的投资者，确保投资者适当性管理要求落到实处。要强化销售管理，不得因代销而弱化自身的管理责任。在风险承受能力评估等环节，更要从严把握风险管理要求。同时，重视对投资者的宣传教育，普及理财知识，帮助投资者培育风险意识，树立科学审慎的投资理念和理财产品风险观和收益观。欧美资管业务发展过程表明，向投资者真实传递投资产品的风险和收益，摒弃不合理的刚性兑付模式，是资管业务可持续发展的本质规律，也是我国资管业务转型过程中的必经之路。

三是适应居民养老新需求。近年来，我国人口老龄化问题凸显，加快第三支柱建设、构建符合国情的多层次养老保障体系，是应对人口老龄化的必然要求。银行理财公司应积极参与我国养老保障第三支柱建设，通过市场化手段以及差异化产品设计，满足个人对养老金融资产配置以及保值增值的需求，形成安全稳健的个人养老资金储备，更好满足投资者养老保障需求。

持续优化监管规则和监管方式

不留模糊地带和灰色空间

中国证券报：坚持严格监管让银行理财公司改革迎来良好开局，未来银保监会将如何在引导其合规发展的同时，鼓励行业创新，提升国际竞争力？

曹宇：银行理财公司改革既时不我待，又任重道远，银保监会将在严守风险底线的前提下，保持必要的审慎性和包容性，持续优化监管规则和监管方式，督促引导银行理财公司合规健康发展，在服务实体经济、助力居民财富增长等方面，发挥积极作用。

一是坚持严格审慎监管。银保监会将持续督促银行理财公司秉承商业银行的审慎稳健经营理念，在起步阶段就树立起合规意识和文化。在日常经营中，始终坚持依法依规展业、强化行为约束，健全风控体系、夯实内控基础，敬畏风险、敬畏规则，坚定走好健康可持续发展的道路。在业务产品创新中，始终将是否有利于支持实体经济、是否有利于防范金融风险、是否有利于保护投资者合法权益这“三个有利于”作为衡量的标准和原则。同时，银保监会一直着力推进与银行理财公司特点相适应的专业化监管体系建设，综合运用多维度数据实施交叉分析，持续开展理财业务日常风险监测排查、非现场监管和现场检查，推进对银行理财公司的全流程监管。

银保监会正在抓紧制定理财产品销售管理、理财业务流动性风险管理等配套制度，不断完善监管规则体系，筑牢制度栅栏，不留模糊地带和灰色空间。

二是积极维护公平竞争。银保监会将在资管新规统一规制的基础上，进一步加强与相关部门的协调配合，消除制度性洼地，维护公平竞争，支持银行理财公司明确定位、错位竞争，走市场化、专业化发展道路，实现与各类资管机构优势互补和功能协同，共同创建良性竞争、有序协作的公平市场环境。

三是推动持续健康发展。银行理财公司是新生事物，银保监会既坚守底线，又不墨守成规，在监管工作中将充分尊重银行理财公司成长、发展的客观规律，持续优化完善监管规则和监管方式，为其健康有序发展创造良好的外部环境。鼓励银行理财公司培育专业投研能力，加大权益类理财产品发行力度，为资本市场引入更多长期合规资金。支持银行理财公司研发特色产品，在符合投资者利益和风险偏好的前提下，积极满足小微企业、脱贫攻坚、疫情防控、科研攻关、国家重大战略等方面的合理融资需求，更好服务实体经济。

关键词：